Restrukturierungs-/ Turnaround-Konzepte

Von Alexander Mueller und Adrian Pielken

Restrukturierungs- und Turnaround-Konzepte bilden die Grundlage für die Zukunftssicherung von Unternehmen in der Krise oder in herausfordernder Ausgangslage. Ein ganzheitlicher und unternehmerischer Ansatz, der neben der operativen und finanziellen Restrukturierung auch die strategische Neuausrichtung umfasst, ermöglicht die Etablierung eines langfristig wettbewerbsfähigen und profitablen Geschäftsmodells, das von sämtlichen Stakeholdern getragen wird.

Ertrags- und Liquiditätskrisen stellen Unternehmen vor existenzielle Herausforderungen. Die finanzielle Absicherung bleibt ein Gebot der Krisenbewältigung. In Zeiten globaler Umbrüche und technologischer Disruptionen reichen konventionelle Restrukturierungsansätze jedoch nicht mehr aus. Der Transformationsdruck ist enorm. Deshalb müssen gleichzeitig Topline und Geschäftsmodell hinterfragt, weiterentwickelt und neu ausgerichtet werden.

Restrukturierung in der Transformation – der Ansatz von Roland Berger

Ein stringentes Konzept für Restrukturierung und Turnaround greift diese Zukunftsorientierung auf und definiert den Weg, wie sich Unternehmen neu aufstellen müssen, um in den für ihnen relevanten Märkten wettbewerbsfähig und relevant zu bleiben. In unserer Beratung setzen wir auf einen transformationsorientierten Restrukturierungsansatz, der sich auf drei Bausteine stützt:

• Optimierung der Kosten- und Bilanzstruktur (finanzielle Restrukturierung): Dazu gehören eine detaillierte Geschäfts- und Liquiditätsplanung, um Transparenz über den Finanzierungsbedarf zu schaffen sowie die Bewertung von Finanzierungsinstrumenten und -maßnahmen zur Erreichung der angestrebten Finanzierungsstruktur.
• Transformation des Geschäftsmodells (strategische Restrukturierung): Ziel ist es, die notwendige strategische Neuausrichtung und innovative Weiterentwicklung des Unternehmens voranzutreiben. Die Positionierung muss auf Wachstumsmärkte, Innovationsfähigkeit, Digitalisierung, neue Technologien sowie Nachhaltigkeit ausgerichtet sein.
• Management der Topline (operative Restrukturierung): Die Ansätze konzentrieren sich darauf, den Go-to-Market-Ansatz des Unternehmens zu steuern und die potenziellen Erträge zu maximieren – immer im Zusammenspiel mit Angebotsgestaltung, Kundengruppen, Vertriebskonzept und Pricing.

Ausnahmesituationen wie eine Restrukturierung oder ein Turnaround erfordern einen krisenerprobten und zugleich unternehmerisch denkenden Partner, der gemeinsam mit dem Management, den Gesellschaftern und den Finanziers das Unternehmen in eine nachhaltige und profitable Zukunft führt. Wir von Roland Berger unterstützen Sie bei der Bewältigung Ihrer dringlichsten Restrukturierungsherausforderungen. Ein detaillierter, belastbarer und schlüssiger Zukunftsplan ist der Ausgangspunkt für alle weiteren Schritte.

Wir sind führend in der Entwicklung und Umsetzung von Konzepten für Restrukturierung und Turnaround-Management. Mit unserer umfangreichen Erfahrung aus hunderten von nationalen und internationalen Sanierungen sowie unserer fundierten Branchenexpertise stehen wir Ihnen als Berater und Umsetzer zur Seite, um ein nachhaltiges und langfristig erfolgreiches Geschäftsmodell zu etablieren.

Restrukturierung und Turnaround aus einer Hand – unser Vorgehen

Restrukturierungs- und Turnaround-Konzepte werden zumeist für Unternehmen in fortgeschrittenen Ertrags- und Liquiditätskrisen entwickelt und sind häufig durch Covenant-Brüche oder Refinanzierungen getrieben. Bei Roland Berger verfolgen wir dabei einen zweistufigen Prozess.

Erstens: Konzeptentwicklung

Im ersten Schritt entwickeln wir ein Restrukturierungskonzept. In Deutschland geben die BGH-Rechtsprechung sowie anerkannte Standards für Sanierungsgutachten (IDW S6) den Rahmen vor. Wesentliche Inhalte eines Restrukturierungskonzeptes sind:

• Ausgangslage: detaillierte Analyse des Unternehmens, der Vermögens-, Ertrags- und Liquiditätslage sowie des Marktumfelds inkl. ESG und Cyber Security Check
• Krisenursachen: Analyse der wesentlichen Ursachen für die Unternehmenskrise und des Krisenstadiums sowie Prüfung der Insolvenzgründe
• Maßnahmen: Identifikation finanzieller, operativer und strategischer Maßnahmen zur Stabilisierung des Unternehmens und zur Überwindung der Ertrags- und Liquiditätskrise
• Integrierter Businessplan: Erstellung eines integrierten Drei-Jahres-Businessplans, der sämtliche Maßnahmen abbildet und berücksichtigt sowie individuelle Szenarien darstellt
• Einschätzung zur Sanierungsfähigkeit: abschließende Beurteilung der Sanierungsfähigkeit des Unternehmens.
  

Zweitens: Konzeptumsetzung

Um schnelle, aber auch nachhaltig wirksame Veränderungen zu erreichen, setzen wir die definierten finanziellen, operativen und strategischen Maßnahmen über unser Project Management Office (PMO) gemeinsam mit dem Unternehmen um. Unser vielfach erprobter Ansatz ermöglicht dabei einen transparenten und termingerechten Implementierungsprozess.

Um das Vertrauen aller Stakeholder – von Finanziers und Warenkreditversicherern über Gesellschafter bis hin zu Gewerkschaften – in der Restrukturierungs- oder Turnaroundphase zu stärken, unterstützen wir während der gesamten Projektlaufzeit bei der Stakeholder-Kommunikation und dem Stakeholder-Management.

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