Seit 2001 veröffentlichen wir jährlich unsere Restrukturierungsstudie in Deutschland, Österreich und der Schweiz. 2017 haben wir den Schwerpunkt auf notleidende Kredite gelegt, die sogenannten Non-Performing Loans (NPL). Insbesondere für Banken steigt die Bedeutung von NPL-Verkäufen als Restrukturierungsalternative. Dazu haben wir 800 Restrukturierungsexperten befragt. Sie haben mit uns außerdem ihre Einschätzung des Restrukturierungsumfelds und der Konjunkturentwicklung geteilt und aktuelle Restrukturierungstrends und -maßnahmen bewertet.

Für die nächsten zwei bis drei Jahre sinkt demnach die Zuversicht ins BIP-Wachstum in Deutschland. Für 2017 prognostizieren rund 60% der Teilnehmer ein Wachstum von 2% oder mehr, für 2018/ 2019 sind es nur noch rund die Hälfte.

Politische Faktoren werden einen deutlich stärkeren Einfluss auf die deutsche Wirtschaft nehmen als konjunkturelle Faktoren. Vor allem in der Konsumgüter- und Automobilindustrie sehen die Teilnehmer hohen Anpassungsbedarf für Strategie und Geschäftsmodell – vor allem wegen der Digitalisierung.

Zur Entwicklung der Restrukturierungen sagen die Experten, dass weiterhin strategische (42%) und operative (38%) Maßnahmen im Vordergrund stehen würden, Flexibilisierungs- und Effizienzmaßnahmen hielten sich die Waage.

Die stabile konjunkturelle Lage in Deutschland und die hohe Liquidität im Markt drücken den NPL-Markt wieder auf das Niveau vor der Finanz- und Schuldenkrise.

Mit zunehmenden Eigenkapitalanforderungen etablieren sich NPL-Verkäufe für Kreditinstitute als Instrumentarium zur Bereinigung der Bilanz. Die Nachfrage nach alternativen Investitionsmöglichkeiten wird insbesondere durch die aktuelle Zinspolitik stimuliert.

So rechnen 63% der Studienteilnehmer zukünftig mit einer Zunahme an NPL-Transaktionen. Spezialisierte Unternehmen stellen die wichtigste Investorengruppe am NPL-Markt dar. Im Fokus stehen Hedge Funds, die eher risikoreichere Investments tätigen.

Diese und weitere Details finden Sie in unserer Restrukturierungsstudie 2017.